数字人民币“入表”与“出师”米兰体育- 米兰体育官方网站- APP下载

2026-01-11

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  这项功能的上线,意义远不止于“多给了0.05%”的活期利率调整,它同时还做了两件大事:在国内实现“入表”,在跨境迈向“出师”。

  “入表”意味着数字人民币正式纳入监管计量与银行资产体系;“出师”则关乎其作为具备技术与制度输出能力的“基础设施”,在全球金融体系中构建接入路径与信任机制。

  数字人民币“入表”带来的关键变化是:数字人民币具有了商业银行负债属性,并被纳入统一的监管与保障框架。

  其一,激励机制。计息是一项制度安排,旨在推动数字人民币从“类零钱”回归“类存款”属性,为用户与银行提供可持续的留存动因。

  这与央行数字货币研究所所长穆长春在2025年9月所强调的理念高度一致:“时间价值”“货币派生能力”“责权利一致”与“计量框架升级”构成了一套完整逻辑。若居民与企业长期持有“零息的闲置资产”,时间价值被削弱,资金运用意愿也难以建立。

  其二,风险保障获得制度表达。随着数字人民币被纳入存款保险体系,其“安全属性”不再依赖口头承诺,而是具备了明确、可验证的制度背书。

  其三,货币统计与准备金口径面临重塑。当“电子现金”开始表现出存款属性,M0、M1、M2的统计边界将面临重构;钱包余额如何按照流动性分类纳入货币统计,也将成为未来最具技术挑战性的治理议题之一。

  对用户来说,计息功能将增强其资金留存意愿;对银行而言,能够自主管理数字货币负债,也为推广创造了激励。这种相容性的制度安排,有助于用户、银行与政策方形成联动,从而推动数字人民币与现有支付体系深度融合。

  而“出师”则意味着,跨境之路不靠口号,要靠“接口+规则+场景”协同推进。

  跨境竞争从来不是“你想不想国际化”,而是“别人敢不敢接入”。敢不敢接入,取决于三件事:清算路径是否确定、合规证明是否可审计、风险成本是否可控。

  公开数据显示,截至2025年11月底,数字人民币累计处理交易34.8亿笔,交易金额16.7万亿元。通过数字人民币App开立的个人钱包超过2.3亿个。在多边央行数字货币桥项目(mBridge)中,累计处理跨境支付4047笔,交易金额折合人民币3872亿元,其中数字人民币交易额占比达95.3%。

  由此可见,一种“系统级体验”的雏形正在形成。不过,尽管mBridge已进入最小可行产品(MVP)阶段,且扩展了参与央行(如沙特加入),但国际清算银行(BIS)已公开宣布退出,并强调该平台尚未达到可广泛部署的成熟度。

  这意味着mBridge短期内难以替代SWIFT(国际资金清算系统)体系,但在特定“走廊”与特定业务形态中,开始提供一种“可选路径”。其价值不在“更快”,而在于它“规则内生、合规可验证、结算可编排”的技术与制度特性。

  与此同时,围绕香港的互联互通探索(包括与香港快速支付系统的对接),也在推进人民币跨境使用从“机构间大额结算”向“零售级微支付”层级的延伸。

  央行副行长陆磊指出,历经十余年的探索与试点,数字人民币在各国央行试验中领跑,具备四大核心能力:第一,通用混合型(账户/区块链、软/硬件钱包、在线/离线支付);第二,可编程型(智能合约自动执行);第三,高效监管型(透明、标准、互通);第四,全场景型(覆盖批发零售、跨境结算等,落地金融“五篇大文章”)。

  将“入表”与“出师”连起来看,数字人民币2.0的真正目标,已不再是赢得一场技术竞赛,而是塑造一种可复制、可治理、可审计、可接入的“制度化系统产品”。

  而人民币国际化,也许正是在这一刻,悄然从让世界犹豫的“交易选择题”,升维为越来越多机构不得不认真评估的“基础设施供给题”。当外部参与者不再依赖某个单一主体的信用,而是基于一整套可验证的规则进行接入,人民币国际化才能从宏大叙事走向可持续现实。

  一元复始,万象更新。2026年的这个元旦,或将成为数字人民币发展进程中的关键分水岭。

  当e-CNY打破“零息”的坚冰,不再只是空间中流动的支付符号,而首次具备了时间维度上的激励与定价,它便开始具备“货币”的完整形态。

  你的钱包中,那笔曾经“闲置”的余额,如今开始计息。这或许不会让你多赚多少利息,但它意味着一个更深层的变革——数字人民币正在从一个“好不好用的工具”,迈向一个“如何运转的体系”。

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